Операции РЕПО могут принести в бюджет Югры дополнительные 150 млн рублей

Ханты-Мансийский автономный округ входит в десятку богатейших регионов России. Благополучие региона складывается из обилия природных ресурсов и развитости нефтегазовой и электроэнергетической промышленности. ХМАО занимает третье место в рейтинге социально-экономического положения среди субъектов России.

Эксперты считают, что бюджетный потенциал Югры далеко не исчерпан и эффективность в управлении временно свободной ликвидностью принесет казне дополнительную прибыль. Согласно экспертам Национального расчетного депозитария (НРД), размещение денег через обеспеченные операции РЕПО – беспроигрышный вариант для размещения временно свободных остатков бюджета. В условиях кризиса, вызванного пандемией коронавируса, грамотное управление бюджетом приобретает особую актуальность.

Зачастую в вопросах управления бюджетными средствами регионы РФ привыкли идти консервативным путем, размещая деньги на банковских депозитах. Но среди прогрессивных в этом плане Государственных кредиторов в последние годы набирают популярность операции РЕПО. Такие операции предполагают, что заем обеспечивается самыми высоколиквидными ценными бумагами, что позволяет Государственному кредитору разместить ликвидность среди более широкого круга банков-заемщиков, по сравнению с привычными депозитами. При этом большее количество допущенных банков обеспечивает более привлекательную для кредитора конкурентную ставку. Именно поэтому обеспеченный и безрисковый характер операций делают финансовый инструмент все привлекательнее для региональных ведомств.

Отсутствие необходимости возведения собственной инфраструктуры с нуля и возможность воспользоваться уже готовым решением, которое предлагает НРД, входящий в Группу «Московская биржа», делают выбор городов федерального значения более очевидным.

Система управления обеспечением НРД (СУО НРД) была предложена участникам финансового рынка в 2013 г. и уже зарекомендовала себя в качестве надежной и проверенной платформы. Первым РЕПО на базе платформы запустил Банк России, в 2015 г. — Федеральное казначейство, а в июле 2019 г. — Комитет финансов Санкт-Петербурга. Комитет стал первым подключённым к СУО НРД субъектом РФ. С момента запуска первого аукциона Комитет разместил свыше 130 млрд руб. среди банков-заемщиков, дополнительно заработав в пользу города более, чем 220 млн руб. Механизм операций РЕПО позволяет безопасно размещать временно свободные средства, не требуя выбирать между доходностью и надежностью инструмента.

В основе механизма РЕПО — обеспеченные операции: на сумму размещаемых денежных средств инфраструктура сама подбирает со счетов банков-заемщиков надежные и максимально ликвидные ценные бумаги, например, ОФЗ Минфина. Субъект, выступая в качестве кредитора в операциях РЕПО, минимизирует свои кредитные риски и получает доступ к большему количеству банков-заемщиков на аукционной основе, выигрывая выгодную конкурентную ставку выше депозитной. В итоге доход субъекта растет, а размещение средств при помощи доверенной инфраструктуры делает процесс максимально надежным. В результате грамотного управления свободной ликвидностью бюджет растет за счет дополнительных доходов — а значит, денег на развитие региона и поддержку населения становится больше.

Важно, что применение сделок РЕПО предоставляет денежную ликвидность локальным банкам на более выгодных условиях, что оказывает положительную динамику на инвестиционный климат в регионе, включая малый и средний бизнес.

«Чтобы бюджет региона работал и приносил дополнительную прибыль, управляющие органы должны заботиться о стратегии инвестирования финансов и выбирать доверенных партнеров для сотрудничества. Решение НРД востребовано на рынке с 2013 г. и имеет успешный опыт работы с одним из субъектов РФ — Комитетом финансов Санкт-Петербурга, чей кейс успел привести к росту интереса со стороны других регионов. Что касается ХМАО — мы видим большой потенциал для применения такого инструмента, как РЕПО, в целях увеличения доходов бюджета региона. По оценкам наших аналитиков, это может принести в бюджет Югры до 150 млн руб. дополнительных средств, которые можно было бы потратить на потребности региона и решение актуальных вопросов. Сейчас, когда регионы РФ начинают выходит из ограничительных мер, направленных на сдерживание коронавируса, бюджетам понадобятся средства на дополнительные нужды. При этом в условиях ухудшения ситуации в банковском секторе переход к обеспеченным инструментам становится все более актуальным», — прокомментировала Алина Акчурина, Управляющий директор по развитию систем управления обеспечением Национального расчетного депозитария.

Следует отметить, что НРД является расчетным депозитарием и расчетной небанковский кредитной организацией — оператором системно и национально значимой платёжной системы. Все это позволяет рассчитывать сделки РЕПО в системе НРД на условиях DVP (поставка против платежа). Такой вид расчетов исключает ситуации, в которых кредитор перевел денежные средства и не получил обеспечения под свой платеж. Также система постоянно мониторит объем достаточности обеспечения на предмет соответствия объему предоставленных по сделке РЕПО денежных средства кредитора. Ежедневно производится оценка бумаги по рыночной стоимости с применением установленного субъектом дисконта. Это гарантирует безопасность на случай дефолта или отзыва лицензии у заемщика. После исполнения обязательств по сделке заёмщик получает ценные бумаги, а кредитор — денежные средства с процентами. С 2013 г. совокупный объем операций с государственными средствами, размещенными на платформе НРД, составил более 256 трлн руб.